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巨量沉睡资产如何唤醒?中国诚通发布资产经营“升级版”

2020年06月22日 18:42

北京2020年6月22日 /美通社/ -- 据测算,国务院国资委监管央企资产规模80万亿元,其他部委所属企业资产规模近8000亿元,按市场公认的2%不良率估算,不良资产近2万亿元。此外,当前央企低效无效资产重组规模约2700亿元;央企市场化债转股规模1万亿元;央企非主业资产剥离整合规模同样庞大。如此巨量的沉睡资产,如何将其唤醒,在市场中流动起来,实现保值增值,造福国计民生,是一项重大而意义深远的挑战。国有资本运营公司试点企业中国诚通控股集团有限公司(简称中国诚通),起步于资产经营,曾重组整合、托管中央企业、军工企业、地方国有企业664户(其中一级央企7户),清理资产债务749亿元,安置职工8.84万人。近日,他们在总结15年资产经营经验基础上,面向经济新常态,研究提出了资产经营“升级版”,为唤醒沉睡资产提出了新时代的解决方案。

中国诚通“资产经营2.0模式研究报告评审会”
中国诚通“资产经营2.0模式研究报告评审会”

6月18日,中国诚通“资产经营2.0模式研究报告评审会”在京召开,资产经营行业领导、国内知名财经专家、业界学者齐聚一堂,共商资产经营升级方案,协力为行业发展开启一扇更为宽广的大门。

国务院国资委原副主任、党委副书记,第十二届全国人大财经委员会副主任委员邵宁,中央党校(国家行政学院)原副校长、经济学博士、教授王东京,全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民,中国银行业监督管理委员会原副主席蔡鄂生,国家统计局原总经济师、国务院参事室特约研究员姚景源等18位来自资产经营行业的领导、知名财经专家、业界权威学者,中国诚通党委书记、董事长朱碧新,党委副书记、总裁李洪凤,副总裁朱跃,中国诚通资产管理公司总经理张宝文等出席会议。

会上,中国诚通发布了《资产经营2.0模式研究报告》,第一次站在历史的维度,对资产经营行业进行全面系统地梳理,描绘了其未来图景;第一次将资产经营探索与实践上升到理论的高度,形成了从形式到内容、从机制到模式、从市场到愿景、从战略到战术的新理念、新范式、新路径。

中国诚通资产管理公司总经理张宝文
中国诚通资产管理公司总经理张宝文

报告指出,当前,世界经济增长低迷,特别是受新冠肺炎疫情冲击,世界经济衰退加速,全球产业链供应链循环受阻,国内经济社会发生深刻变化,经济结构调整步伐加快,诸多行业受到影响,困难企业大量涌现,资产经营行业进入重要的窗口期。在经济新常态下,迫切需要资产经营行业创新模式、加快发展,为推动供给侧结构性改革、促进国有资本布局优化和结构调整,发挥新的更大作用。

报告提出,资产经营2.0模式是面向央企及各类企业,通过政策性托管、划转或市场化托管、买入,承接非主业资产、低效无效资产、不良实体和金融资产,采取诊断、重整、赋能、孵化、分解、处置等方式,实现要素优化配置、价值修复、企业再生的资产经营模式。

报告指出,资产经营1.0模式以政策性业务为主,主要目标是企业平稳退出,已不适应新形势任务要求。而资产经营2.0模式通过市场化手段推动资产向资金或资本的转换,通过重整、注资等方式开展资本结构优化;通过企业经营能力提升、资产处置开展现金创造;通过优化财务制度,提高资金使用效率,开展资金管理;通过吸引投资、基金募集、改制转让等方式进行资金筹集;通过人资分离、要素分解、企业重组、投资等方式开展资产有效配置,从而实现资产盈利性、流动性、聚合性的提升,符合资本运营公司开展资本运营的要求。

与会嘉宾就报告内容和打造“资产经营2.0模式”进行了深入研讨。

邵宁表示,资产经营是诚通集团一个重要且独有的核心竞争力。诚通集团的资产经营工作在国有企业改革中是非常成功的,也是非常精彩的实践,切实解决了央企中困难企业的问题。诚通资产主动积极思考提出的“资产经营2.0模式课题研究”想法很好,特别是资产经营业务市场化的设想,具有很强的现实意义,资产经营、困难企业的处置市场很大。

王东京表示,通过资产运营优化国有资产布局、提升国有资产价值,是推进供给侧结构性改革的关键举措。该研究报告根据自己多年的实践探索,以马克思主义经济学为指导,提出“资产经营2.0模式”,具有重大理论创新价值和实践价值,值得肯定。他指出,研究报告提出的“构建经营平台、经营不良资产、联合外部团队”的操作方式,为盘活国有资产,提升国有资产价值提供了思路。

蔡鄂生指出,该课题在总结上世纪末以来资产经营成果、经验与问题的基础上,根据十八大以来,特别是今年疫情后的新变化,按照供给侧结构改革的要求,研究资产经营2.0模式,报告思路很好,所提构架具有现实意义。特别是2.0模式以价值修复为目标,符合改革方向,有利于经济结构调整。

王忠民指出,资产经营2.0研究报告把已经沉淀的有形资产、公司资产在市场当中通过资产负债表的重构,通过市场当中资本结构的重构,通过市场变现当中的证券化场景,以股权、债权其它变现场景的运用,把这个时代给予的工具、市场和诚通自身研究有机统一起来,踏着时代的步伐、市场化的步伐、国有资产管理的步伐,具有历史性意义。

姚景源指出,资产经营2.0模式课题符合十八届三中全会改革精神,是落实供给侧结构性改革的重要平台,报告的创新精神创立了资产经营的未来,是国企改革的重要途径,希望进一步细化政策性建议部分。

其他专家学者也纷纷交流发言,普遍认为中国诚通资产管理有限公司《资产经营2.0模式研究报告》,契合了当前资产经营行业发展的需要,研究深入、内容完整、思路清晰、观点明确、论证充分、逻辑性强,是一个有深度、有价值、高质量、全面系统的研究成果,既对中国诚通下一步资产经营工作具有指导意义,也对整个资产经营行业具有重要的参考价值。特别是围绕中央企业聚焦主责主业、服务国家发展战略的决策部署,紧扣当前国资国企改革的核心问题,提出了很多极具价值的观点和建议,包括有效发挥国有资本运营公司的功能作用,打造统一运营管理低效无效、非主业资产的央企资管平台,强化中央企业的行业对标、净资产收益率、EVA考核等等。这些观点和建议符合国资国企改革方向,具有很强的指引性和可操作性。

中国诚通党委书记、董事长朱碧新
中国诚通党委书记、董事长朱碧新

朱碧新表示,诚通资产管理公司作为诚通集团的资产经营主业操作平台,在深入总结资产经营实践的基础上,探索提出了资产经营2.0模式,为推进集团资产经营转型升级迈出新的步伐,培育形成具有诚通特色的国有资本运营公司的新优势,与会领导从国家战略、形势任务、行业机遇、发展前景等方面,对资产经营2.0研究成果进行了全面深入分析,提出了十分重要的指导意见,既为我们理清了发展思路,更为我们指明了前进方向。下一步,中国诚通将充分运用这次评审研讨的成果,着力健全资产经营2.0模式,以诚通资产公司为“试验田”,积极创造条件、提供支持,推动打造全链条中央企业资产管理平台,为服务中央企业发展战略、优化结构布局发挥新的更大的作用。

中国诚通党委副书记、总裁李洪凤
中国诚通党委副书记、总裁李洪凤

李洪凤表示,资产经营是中国诚通的起家主业、看家本领和核心优势。顺应全面深化改革的新形势,做大做强做优国有资本运营平台,打造资产经营升级版,是发展所需。此次评审研讨,通过听取意见、汇聚才智、形成共识,共同推动国资国企深化改革,合力打造资产经营升级版,势必更好地发挥出国有资本运营公司的功能作用。

朱跃表示,在各方大力支持下,在专家、领导们的指导帮助下,中国诚通必定努力把理想变为现实,把蓝图化为合格的答卷,不辜负各位评委专家和各位领导的信任和期望。会后,我们将认真梳理大家的意见和建议,按照专家评审组提出的指导意见,进一步修改完善,进一步深入研究,并以这次评审为新的起点,制定更高的目标,更加坚定信心,更加解放思想,更加科学、精准、快速地推进我们改革发展的各项工作。

张宝文表示,作为集团资产经营主业操作平台,诚通资产公司对资产经营进行了深入的研究思考,期望在铸造和弘扬“诚通精神”的同时,全面梳理总结资产经营1.0模式的实践经验和面临的痛点,积极探索推动资产经营向2.0模式转型升级。

资产经营是朝阳行业、大有可为的行业。相信中国诚通有基础、有条件、有能力按照打造世界一流企业的目标,深化对资产经营的创新探索,努力实现高质量发展,在更好地担当央企资管平台的使命、促进国有资本布局结构调整、化解中央企业风险、增强实体和金融不良资产处置的协同效应、提升国有资本运营公司功能、更好地服务国资国企改革等方面,发挥好带头作用、表率作用、示范作用,成为国内资产经营行业的引领者、排头兵。

历史可鉴,未来可期。中国诚通《资产经营2.0模式研究报告》的成功发布,标志着国有资本运营公司资产经营业务有了更贴合时代要求的“升级版”。中国诚通将继续凝聚改革共识、汇聚发展力量,为国有资本运营探索新体制、新机制、新模式,努力为助力国资国企改革、决胜全面建成小康社会做出新的贡献。

评审会与会领导及嘉宾合影
评审会与会领导及嘉宾合影

新闻背景:

资产经营是以资产增值、企业利润最大化为根本目的,价值管理为特征,通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。资产经营行业包括以实体不良处置为主的资产经营公司和以金融不良资产处置为主的金融不良资产管理公司(简称AMC)。金融不良资产行业经过20多年的发展,已经进入到比较成熟的阶段。而实体不良资产经营行业受进入门槛较高、证券化程度较低以及规模化、市场化不够的制约,仍处于发展的初级阶段。

中国诚通的资产经营主要是针对困难企业进行重组、整合、孵化、退出,实现优化资源配置、减少损失、化解风险,进一步创造价值,发挥专业化平台作用,重点解决中央企业行业分布过宽,企业内部资源配置不合理,主业趋同、相互竞争、管理链条长等问题,促进国有资本布局优化和结构调整。打造了国企改革的“防火墙”和“隔离带”,确保中央企业的总体发展,防止风险外溢,引发系统性风险和社会稳定大局,探索形成了一系列制度规范和工作流程,有效防止国有资产转移式流失和消耗式流失,确保国有资产安全,实现保值增值。

中国诚通是国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业、两家国有资本运营公司试点企业之一。中国诚通主营业务为基金投资、股权运作、资产经营、金融服务等。集团控股7家上市公司,参股多家境内外上市公司。中国诚通已开启国有资本运营新征程,以提高国有资本运营效率为导向,服务国家战略,遵循市场规律,打造市场化运营、专业化管理的国有资本运营平台,通过股权运作、价值管理、进退流转等方式,促进国有资本合理流动和优化配置,形成适应国有资本运营功能要求的体制机制和运营模式。

中国诚通资产管理有限公司(简称“诚通资产”),于2010年6月18日正式挂牌,是中国诚通全资子企业。诚通资产是中国诚通的资产经营主业操作平台,承担着中国诚通系统内外非主业企业和困难企业重组、整合、孵化、退出的重任,先后接收整合102户三级以上中央企业,逐步形成了具有诚通特色的不良资产处置能力,发挥了整合资源、创造价值的独特作用。

2019年中央经济工作会议上强调要优化产业布局,健全推动发展先进制造业、振兴实体经济的体制机制,打造一批具有国际竞争力的先进制造业集群;要提升国资国企改革综合成效,围绕国家战略调整布局结构,聚焦主责主业发展实体经济,持续推进国企瘦身健体、提质增效,对中央企业聚焦主责主业的方向和要求进行了明确。

2020年政府工作报告中,围绕“依靠改革激发市场主体活力”,对国资国企改革提出了任务要求:“提升国资国企改革成效。实施国企改革三年行动。完善国资监管体制,深化混合所有制改革。基本完成剥离办社会职能和解决历史遗留问题。国企要聚焦主责主业,健全市场化经营机制,提高核心竞争力”。

随着国有企业剥离办社会职能、解决历史遗留问题的逐步完成,在未来一段时期,国有资本布局结构调整、“四个一批”、国企聚焦主责主业、推动高质量发展,将会成为央企的主要任务。在相关政策支持下,资产经营2.0模式将会在国有企业布局和结构的战略性调整中发挥更加重要的作用。

近年来,中央企业通过调整结构、优化布局,战略性新兴产业和新动能加速成长,抗风险能力进一步提高。但是从整体上看,仍存在主业不突出、产业布局过宽等问题,有必要彻底摒弃规模和速度情结,致力于改善自身资产质量及经营质量,提升核心竞争能力和自主创新能力,成为高质量发展的主力军。

未来,中央企业将聚焦和强化主业,围绕主业重组整合各类资源要素,扎实推进战略性重组,聚焦产业链关键环节和技术短板,促进国有资本进一步向关系国计民生、国家安全、科技进步的命脉行业和关键领域集中;围绕拥有优势主业的企业开展专业化整合,实现资源优化配置;大力推动瘦身健体,积极淘汰落后产能、化解过剩产能,提升国有资本运营质量和效率。在这个过程中,资产经营2.0模式在发挥催化促进作用上大有可为。

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