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李泓灏:中期仍应保持耐心信心

2020年09月17日 09:44

李泓灏 专栏

虽然注册制次新股、光伏板块异动拉升,但并没有激发市场做多人气,市场各板块以调整为主。说明随着创业板低价股热点退潮,市场情绪进入衰退期,短期震荡反复在所难免。中期看,投资者仍应保持一定耐心和信心。

周三,两市股指全天弱势震荡,沪指表现较强,成交量继续萎缩,两市近2800只个股下跌,涨逾10%个股不足40家,市场情绪表现低迷,赚钱效应较差。

盘面上有几点现象值得关注:一、注册制次新股大幅反弹。卡倍亿连续四天以20%幅度涨停,多只首批上市注册制次新股涨幅超过10%,说明短线资金继续在创业板各股中寻找炒作机会。

二、光伏板块持续拉升。以隆基股份为代表的光伏板块持续异动拉升,隆基股份股价迭创历史新高,多只个股涨幅超过5%。

三、市场无明显主线。虽然注册制次新股、光伏板块异动拉升,但并没有激发市场做多人气,市场各板块整体以调整为主。说明随着创业板低价股热点退潮,市场情绪进入衰退期。

四、成交量持续萎缩。两市成交6841亿元,创7月以来最低成交量,说明由于市场没有持续的有号召力的热点板块,赚钱效应缺失,导致观望情绪持续升温。

消息面上,15日美国对华为芯片“断供”,靴子落地后市场风险偏好仍无法有效提升,但前期困扰市场上行的悲观预期正逐步证伪,消息面总体偏暖。首先,世界贸易组织近日表示,美国特朗普政府对总额超过2000亿美元中国商品征收的关税是非法的,世贸组织此番明确表示尚属首次;其次,15日在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.8,再创本轮升值新高,已经回到去年5月上旬水平,美联储“大放水”导致美债收益率走低,也进一步推升了中美利差,预计人民币资产升值优势将吸引更多外资涌入;第三,每月一次的中期借贷便利(MLF)利率如期保持不变,但投放规模超预期,将有效补充银行流动性,缓解银行资金压力,稳定了市场预期,打消了市场对货币政策主动收紧的担忧。最后,8月工业增加值、固定资产投资、社零增速均好于市场预期,其中制造业投资、社零数据同比增速首次转正,良好的经济数据表明经济复苏态势正劲,为市场运行提供了良性支撑。

综上,市场短期进入情绪衰退期,虽然有注册制次新股,光伏等结构性机会,但是无法有效带动市场做多人气,由于成交量始终处于萎缩状态,60日均线处反弹阻力较大,短期震荡反复在所难免。中期看,宏观经济强势复苏叠加长期战略型资金进场有望带动市场延续主升形态。当下投资者仍应保持一定耐心和信心,上攻趋势形成尚待时日,时间换空间,耐心等待本轮估值下修行情结束后再做布局。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

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