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再引万亿活水来!中国国债将纳入富时罗素指数

2020年09月25日 10:41

富时罗素公司于北京时间9月25日清晨宣布,中国国债将于2021年10月份被纳入富时罗素全球政府债券指数(WGBI),在征求富时罗素(多个)顾问委员会和其他指数用户的意见之后,纳入的生效日期将在2021年3月份最终确认。

中国债券市场已成为全球继美国之后的第二大债券市场和第一大新兴市场,规模达到15万亿美元。

据多家机构的测算,一旦纳入,吸引外资流入量约在1250亿~1500亿美元之间。这一资金规模将超出中国债券纳入彭博巴克莱全球综合债券指数(BBGA)带来的流量,更远超纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列(GBI-EM)带来的流量。

高盛此前表示,如果中国债券在WGBI指数中占5.7%的权重,最终流入中国债市的总资金将高达1400亿美元,从而为人民币提供进一步的支撑。

高盛预测称,如果中国债券被分阶段纳入的时间为20个月,那么每个月的资金流入将在70亿美元左右。

收益率因素使中国国债对国际投资者构成较强的吸引力,多数发达国家债券的收益率接近于零,相比之下,中国基准10年期国债收益率接近3.1%。

中国央行截至6月底的数据显示,自2017年以来,海外投资者流入中国债券市场的资金每年增长近40%,截至6月底达到创纪录的3,830亿美元。

政策利好

除了收益率方面的因素,事实上,政策利好在近期密集释放,也在吸引国际资本不断“进场”中国债券市场。

从21日开始,中国银行间债券市场延长T+1交易时间到晚上8点,便利境内外投资者交易银行间债券;当天还出炉了《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定(征求意见稿)》,其中一大亮点是优化资金汇出入管理。

在市场方面,本周,被业内誉为全球最大的中国国债ETF在新加坡交易所上市,这将帮助国际投资者抓住中国在岸债券市场的投资时机。

有利于人民币国际化进程

中国国债纳入富时罗素世界国债指数,再加上美国财政和货币政策组合对美元的负面影响等其他因素,能进一步提振人民币走势,同时有利于人民币国际化进程。

高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管Zach Pandl表示,短期来看,这将鼓励更多投资流入中国,可能会给人民币带来升值压力;中长期来看,中国国债纳入该指数应被视为中国推进人民币国际化所做努力的一个方面。

瑞穗银行(Mizuho Bank)称,中期来看,中国国债可能被纳入上述指数将进一步表明,市场参与者将中国政府债券视为一种全球性储备资产,而这利好人民币汇率。

从今年7月至9月份目前为止,在岸人民币兑美元已累计升值4.0%,人民币兑美元有望创下2011年第三季度FactSet开始编制该数据以来的最佳季度表现。高盛预计,到今年年底,人民币兑美元将进一步走强,升至1美元兑人民币6.7000元。

周五,离岸人民币兑美元上涨0.16%,刷新日高至6.8172元。

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  本文来源: 财联社 责任编辑:sinomanager-Qiu
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