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股东频频减持,扣非净利暴跌76%!科大讯飞”困”在补贴里?

2020年10月13日 10:48

人工智能,这是近10年来备受投资者关注的领域。

人人都知道人工智能在未来将大有可为,因此不少的资本都涌入了这个行业。除了资本,也有不少的企业也看上了这个风口,想趁着这阵风让自己的股价飞上天去,而其中就有人工智能行业的老大哥——科大讯飞。

作为同声翻译的龙头企业,借着人工智能这个长期风口,科大讯飞在上市以来就备受投资者的追捧。虽然在2008年金融危机时上市,但是科大讯飞的股价却并没有受到太大的影响,12年16倍,这是科大讯飞在二级市场交出的优异答卷。

然而,在优异的股价表现背后,科大讯飞却暗藏着不少风险。近两年来创始人和大股东连连减持,盈利全靠政府补贴,产品竞争力不足,这都是科大讯飞目前所面临的困境。

靠着人工智能这阵风飞起来的科大讯飞,到底是有真材实料,还是纯靠炒作?科大讯飞还能”飞”多久?

靠补贴”度日”?

说起科大讯飞,大家可能会想到其不久之前优异的半年报数据,营收43.49亿,环比增长7.04%,归属净利润达到2.58亿,同比增长51.56%,这是科大讯飞交出的半年报答案。

虽然看似并不是十分亮眼,但这是在一季度亏损的情况下所收获的成绩。换句话来说,仅靠二季度,科大讯飞就把一季度因为疫情亏的钱全部挣回来了,并且比去年挣得还多。

然而,在半年报净利润大幅增长的背后,科大讯飞却藏着一个秘密:这些大幅增长的利润,有绝大部分都是来自于投资收益和政府补助!除去了这些收益,科大讯飞的扣非净利润仅为742万,同比大幅下降76.53%。

其实,科大讯飞已经不是第一次依靠政府补助实现业绩的”逆转”。

从数据来看,近几年来科大讯飞一直在靠着政府补贴”度日”。2015—2017年,科大讯飞的政府补贴占归母净利润的比例分别是39%、37%、34%,但在2017年首次出现净利润下滑后,2018—2019年科大讯飞当期收益中来自政府补贴的比例大幅提升,特别是到了2019年,科大讯飞收到的政府补贴为4.12亿,这相当于当期利润的50.3%

偌大的人工智能龙头,2019年营收甚至突破千亿,但背后却一直靠着政府补贴”度日”,不得不说这个龙头真的有点”虚”。

股东频频套现

除了业绩背后藏着的”小秘密”,科大讯飞还有另外一个困局:股东频频减持。

虽然创始人刘庆峰在公开场合多次为科大讯飞站台叫好,并表示其对于科大讯飞的未来充满信心,但是背地里刘庆峰早已经开始减持。

根据数据显示,2019—2020年,刘庆峰就减持了6000万股,按照25元左右的减持均价计算,刘庆峰就套现超过15亿。而且,不仅仅是刘庆峰减持,公司的多名高管也在近两年密集减持套现。

除了高管、大股东减持套现以外,更要命的是其大股东——中国移动,也在持股7年后首次减持。

根据最新的公告显示,持有科大讯飞12.23%股权的第一大股东中国移动通信将在8月24日起的半年内减持公司1%股权。

虽然业绩靠着政府补贴看起来还算不错,但最解科大讯飞的人——高管以及大股东,却已经用实际行动在告诉大家,这个业绩有着不少的”水分”,科大讯飞或许并没有看上去那么好。

产品竞争力不足,风口上的“猪”还能飞多久?

科大讯飞在同声翻译中一直处于龙头的地位,然而这个龙头或许有着不少被”神化”的成分。

根据京东的数据显示,科大讯飞的产品销量虽然不俗,但是却已经被同行更低价格的产品拉开了差距。

同属于翻译录音笔的纽曼,价格仅有科大讯飞同档产品的三分之一,其销量远超科大讯飞。从这一点可以看出,虽然深耕行业数年,但是这个同声翻译的技术,壁垒十分有限。精选下一只光启技术:

第一,大基金私募机构新进80%仓位

第二,该公司具备行业核心竞争力;

第三,老鸭头形态,洗盘阶段量价齐升;

第四,赛道正,业绩优,回调久的三好学生要珍惜。

以上四个方面,结合当前的市场,容易走出爆发趋势

好股不在多而在精。笔者:大家在某信添迦 chkj 后面加三位数字 529, 英文加数字总共七位查询解

锁,有我圈子的朋友每天都是有实实在在的收获的,实盘持续跟踪。

除了被同行产品超越以外,科大讯飞的市场也一直未能向外拓展

根据数据显示,科大讯飞的市场主要还是集中在华东地区,其余地区的市场份额很低。而尤为致命的是,科大讯飞在国外地区的销售额仅有3496万,仅占营收的0.8%,这个同声翻译龙头,仅仅只是在国内”称霸”,海外根本没有市场。

凭借着人工智能的风口,科大讯飞迎来了12年16倍的强劲表现。然而,在股价节节攀升的背后,却隐藏着多年依靠政府”度日”、高管、大股东减持以及产品竞争力薄弱的问题。

如小米总裁雷军所说,只要站在风口,猪都能飞起来,毫无疑问,科大讯飞就是这只风口上的猪。然而当风停下,飞高的猪往往会摔得很惨,一旦人工智能的风口停下,科大讯飞这只飞上天的”猪”,可能会快速坠落!

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