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5年1100亿!南极电商如何应对品控、财务风波?

2021年03月16日 09:43 阅读:3,447

本文前篇:南极人,做一场严肃的吊牌生意

上市五年以来,南极电商已累计实现超过1100亿元销售额,2020年阿里平台销售近3.37亿件商品、覆盖2.93亿消费人次。

■本刊记者 |  孙建奋

收购时间互联之后,南极电商的收入主要包含两部分,即本部业务和时间互联业务,前者包含品牌综合服务业务、经销商品牌授权业务、自媒体流量变现业务、保理业务等,后者则是移动互联网媒体投放平台业务、移动互联网流量整合业务。

虽然南极电商移动互联网业务规模发展迅猛,但是其毛利润却是逐年下滑,属于名副其实的“薄利”业务,2017年至2019年,其毛利率分别为13.68%、8.37%、8.33%。对比来看,2017年至2020年前三季度,南极电商本部业务毛利率呈稳步上涨趋势,分别为88.14%、92.78%、92.70%、93.45%,其中品牌综合服务业务占比高达85%以上,毛利率较高。可见,品牌综合服务业务是南极电商利润收入的主要来源,经营好该业务是南极电商可持续发展的重要前提。

前文提及,近年来南极电商的供应商/经销商数量、产品种类激增,但快速发展的背后不容忽视的是产品品控的问题。据媒体统计,在2018年,南极人品牌蚕丝被、内衣、童装、卷发器等产品,共登上国家质监部门及地方消费者协会的不合格产品黑名单10余次。产品质量问题是南极电商面临的最为尖锐的问题,而这也是品牌大范围授权的弊端所在。若处理不当,南极电商旗下品牌将面临着遭消费者“用脚投票”的下场。

对于产品质量问题,南极电商一直坚持以质量为核心,2019年做出多项举措推进供应商的质量管理。第一,南极电商与13家第三方质量检测机构建立了战略合作关系,为供应商提供质量咨询、培训、抽送检等服务,完善产品监控系统;第二,优化质量管理团队组织架构,让工作人员下沉到事业部一线,同时聘请更多的行业资深专家调研合作工厂,以做到第一时间解决产品质量问题以及对厂家进行指导;第三,调研320家工厂,编写各品类质量管理作业指导书共12份,并发放给工厂,派行业专家进行培训;第四,制定负面清单制度,实施严格准入和宽松退出机制,对不符合标准的进行培训、改造甚至淘汰;第五,制定“神秘买家”计划,即公司抽检人员以顾客身份在各大电商平台购买3万件授权产品,并对产品的合格证、洗唛、包装、外观、商标使用的合规情况进行检查。

通过抽检、巡检、与第三方质检机构合作、同时对厂家指导与调研等方式,有助于南极电商对于旗下品牌授权产品的质量把控,为消费者提质美价廉的产品,保护消费者权益。

除了产品质量问题之外,某券商机构质疑南极电商“体外循环造假”的PPT遭到第三方自媒体的转载,具体质疑的问题包括:净利率非常高而无明显壁垒、无明显的竞争对手、非常轻资产的运营模式、财务数据质量差,应收账款占比重较高、经营规模翻倍增长,员工数量反而下降、供应商和客户高度重叠、通过税务角度计算,公司应缴纳的增值税金额远远低于通过财报角度季度的增值税金额、历次股权质押资金主要用途等等。

对此,南极电商于2021年1月21日发布澄清公告指出,IP授权业务均为轻资产模式,且均呈现高毛利率、高净利率的特点,例如美国PVH(Philips-Van-Heusen)集团旗下CALVIN KLEIN(简称:CK)等品牌授权业务的毛利率近100%,公司拥有明显的海内竞争对手,例如海外的神奇宝贝、Hello Kitty、漫威宇宙等,国内的恒源祥、北极绒等品牌。此外,IP授权业务本身壁垒较低,但拥有持续成功的IP壁垒很高,而公司旗下品牌GMV销售额突破400亿元,具备明显的竞争壁垒。

南极电商还补充道,公司上市五年以来,已累计实现超过1100亿元销售额,2020年阿里平台销售近3.37亿件商品、覆盖2.93亿消费人次。公司无外部有息负债,经营性现金流持续为正,公司的销售数据公开透明,所有数据都截取自电商平台官方数据,真实、可靠、可溯源。

需要指出的是,1月6日,南极电商发布回购方案,并于1月27日完成回购,回购金额7亿元。回购完毕的第二天,南极电商再一次发布回购方案,回购总金额区间为3亿元至5亿元,已经实施首次回购。

假设南极电商第二次回购的总金额为5亿元,则南极电商两次回购总金额高达12亿元,在短短的时间内持续性、大手笔回购,一方面,是南极电商为了维护股权权益,回击市场不实传言,增强投资者信心;另一方面,大额回购也证明了公司的财务状况稳健。

*本文首发于《经理人》2021年03月刊

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