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格雷资产张可兴:海外资金如果在A股只买一只股票,一定是茅台!

2021年07月12日 16:53 阅读:4,954

本周《红周刊》封面文章,关注A股新老市值TOP50榜单。榜单的变化折射出中国社会经济发展的巨大变迁。从五朵金花到金融和地产双雄,再到今天的消费和科技领衔,中国经济正朝着再度升级的方向走去。

新上TOP50榜的消费品企业,都存在一个共性问题,就是估值都处在相对偏高的位置。这些公司最近几年的股价大涨,主要来自估值提升,有些公司的估值提升幅度超过5倍。与估值提升相比,这些公司利润的提升幅度逊色很多。

对于这种现象,北京格雷资产董事长张可兴向《红周刊》记者解释称,最重要原因就是全球货币宽松,没有超低的无风险利率,就不会有低风险资产的高估值。“如果市场利率开始抬升,例如美联储开始加息,这些高估值股票确实会面临一个杀估值的窘境。但核心问题在于,我认为,未来更大的可能是全球会相对长期的处在资产荒、低利率的环境下。”他指出,“无论是白酒、调味品还是粮油龙头,我相信,到目前为止,它们还没有碰到市值天花板。未来10年,它们的市值还能创出新高,业绩表现也会继续提升。但现阶段来看,因为利润和收入增速体量巨大,再做到大象奔跑是比较困难的,现在只是处在一个稳定增长的阶段。”

从未来10年的角度看,张可兴判断,中国会诞生全球最大的消费品公司,“这也是上述行业龙头的上升空间。国内的一些消费品公司,是在与外资企业竞争中成长起来的,我们相信它们也会在全球市场上分得更大的市场份额。”

具体到茅台公司,市场对其看法分为价值股和成长股两派。对此,张可兴认为,“至少在未来的5年之内,超高端白酒的 属性是成长股,而不是价值股。对于海外资金来说,如果他们在A股只买一只股票的话,一定会是茅台,毕竟大多数外资会选择稳健、波动小的公司做优先配置。”

此外,关于A股新老市值TOP50榜单变化相关内容,在下一个阶段,新TOP50中医药、消费、科技的权重和市值是否会进一步增加和强化呢?哪些公司还会成为世界级市值的公司?创新药“内卷”严重但仍是好赛道,地产和保险“同路不同命”?更多详情及完整数据可到“证券市场红周刊”公众号进行收看。

具体全文已发布于7月10日《证券市场红周刊》封面文章,原文《A股市值TOP50变迁 ——消费、科技领衔》,作者李健,齐永超。

  本文来源: 证卷市场红周刊 责任编辑:证卷市场红周刊
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