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中国家办及财富管理市场的机遇与挑战

2022年03月10日 14:34 阅读:2,118

中国前所未有的财富累计速度使财富管理成为了财富持有界最重要的话题之一,过去两年时间里,在市场震荡回稳的背景下,中国家族办公室及财富管理市场的机遇与挑战并存。

中国家族办公室现状

根据惠裕全球家族智库(FOTT)、Campden Wealth、瑞银(UBS)和中航信托在北京四方联合发布的《2021年中国家族财富与家族办公室调研报告》,中国家族办公室现状有以下几点总结。

1、财富迅猛增长

即使是在新冠肺炎疫情期间,中国高净值个人和家庭的数量也在持续增加,中国富豪400强的私人财富总价值在一年内飙升了64%。在《2021年中国家族财富与家族办公室调研报告》中,受访者的平均净资产为12亿美元,其家族办公室平均的资产管理规模为7.93亿美元,相比于2020年的资产净值9.54亿美元和资产管理规模6.04亿美元有显著的增长。

2、家办持续扩张

有75%的受访者表示他们有某种形式的家族办公室,大多数家族使用单一家办(38%),有20%的家族依赖私人联合家族办公室,17%的家族成立了混合家族办公室家办服务是嵌入到家族企业中。只有四分之一的人使用其他财富管理服务,如商业联合家族办公室(5%),将财富管理外包给外部财富管理顾问(6%),或依赖家人和朋友提供建议(6%)。

在这几年里,设立家族办公室成为了一种新趋势,在那些目前没有拥有家族办公室的受访者中,91%计划在不久的将来设立家族办公室。

3、继承计划是企业主设立家办的主要动机

在接受调查的过程中,企业家们表示设立或加入家族办公室的最主要原因是希望成功规划和执行财富传承继承(49%),其次是寻求投资工具(27%),以及希望同时拥有交易和投资平台(22%)。

尽管办公室在中国出现时间相对较短且非常突然,但家族办公室的格局遵循全球规律,第一代创富者绝大多数是在上个世纪90年代中国经济崛起的过程中发家致富的。随着他们接近退休年龄,继承计划和代际传承已成为了非常重要的话题,近一半的受调查者已经成立或加入了一个家办,用以规划和执行继承任务。

4、制定投资策略是首要任务

虽然许多企业家表示制定财富继承计划是他们设立家办的初衷,但许多家办工作的展开仍是以资产配置作为切入点。

近1/4的受访者反馈他们的首要任务集中于制订投资策略/指导方针用来创造投资回报进行财富保值增值。另外19%的受访者反馈他们将重点做风险管理和相关服务方面的工作,有13%的家办管理者表示他们侧重于继承计划。

2022年中国财富管理及家族办公室市场展望

高盛称,2022年中国市场将迎来具有挑战性的宏观环境。尽管预计中国的宏观政策将有所放松以支持2022年的经济增长,但2021年增强的结构性紧缩措施(尤其是针对房地产方面)大部分将继续存在。

配合着中国的宏观政策及全球政治经济环境,绝大多数家族办公室的投资策略从2020年的增长导向转为保值和平稳式,在地产方面的投资也有明显下降。除此之外,2022的中国财富管理及家族办公室市场还将呈现以下几点趋势变化。

1、风险管理意识提高

改革开放以来,国家允许一部分人先富。经过几十年发展,目前已经到了一个时间点,先富的要帮一把后富或者拉一把后富的。其次,过去几十年中国发展非常快,高效的同时,牺牲了一部分公平,现在也到了思考公平与效率之间平衡的时间点,因而提出了“共同富裕”。

在这一背景之下,企业家在做财富规划时必须要考虑的一大因素是如何助力共同富裕。上海交大高金金融学院吴飞教授指出:“共同富裕下,企业需要做三件事:第一,千万不要“死掉”,只要活着就是创造就业,提供税收,助力共同富裕。第二,绝对保证合规。第三,适当回馈社会。”

因此家族办公室除了投资理财让资产保值外,需要更加注重风险管理,帮助家族企业健康活下来。

2、慈善规划比重增加

除了增强风险管理意识外,专业的家族办公室也会考虑税务筹划和慈善规划两个方面。

帮助企业家税收合规,在合理的基础上做一些规划提升客户的纳税体验。同时制定战略慈善计划,将慈善和企业经营及金融投资相结合,能在一定程度上提高税收效率,降低税负。同时这对家族社会资本管理,家族价值观的建设及下一代教育及培养都有正向作用。

3、高净值人群年轻化

新一代互联网原住民的消费需求催生了新行业的兴起,比如直播、游戏、外卖等,随着行业的高速发展也催生了一大批新生代富豪。

招商银行的调查结果显示,新兴行业中20%的人群通过股权实现财富快速增长,远高于市场总体水平(14%),40岁以下高净值人群中新经济董监高、新经济创富一代为代表的新富群体占比显著提升,已成为高净值群体的中坚力量,这个比例有望继续上涨。

4、需求多元化

新生代高净值人群相比于老一辈会在资产配置方面会更加注重个性化,并且他们自身的学习能力较强,对新兴产品服务的接受能力高,对前沿知识也有很大的热情,因此需求也会更加多元化,对投资顾问专业度要求也更高。

比如通过专业炒股来实现财富自由后进入财富管理领域的客群,往往对银行的专业投资能力并不那么有信心;币圈投资人或部分财富来源于境外股权的高净值客户对境外资产配置需求较多,同时也有资产回流境内的财富安排需求;企业高管对股权解禁后的安排规划、企业并购等方面的需求相对更活跃和突出。

此外,年轻的高净值人群首要目标仍是继续创造、积累财富,满足高品质生活,他们对于权益类资产配置的意愿也更加强烈。

总结

从改革开放以来,中国经济发展迅速,为中国创造了大量财富,也促使了中国家族办公室市场在这几年迅速兴起。在“共同富裕”的大背景下,家办们需要更加注重风险管理及慈善规划,找准定位不断提升专业度以满足高净值人群的多元化需求。

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