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钛信资本高毅辉:龙头股、科技企业是投资市场的两大趋势

2022年06月27日 09:32 阅读:3,774

第八届全球深商大会开篇二“科研经济 专精特新”研讨会,钛信资本董事长高毅辉在专精特新“小巨人”创投论坛上发表演讲。

高毅辉说,最近几年资本市场有两大趋势,一是龙头股的崛起,二是科技越来越成为产业发展的主导。他认为,龙头股的涨幅比行业平均涨幅高出很多,特别是新能源、半导体、电子等行业,钛信资本的投资在给大家创造财富的同时,也将支持到很多专精特新企业的成长,这是一件利国、利民、利己的好事情。

以下现场实录,有删减。

近几年,资本市场有两大趋势,一是龙头股的崛起,很多专精特新企业由于自身独特的优势,都成为了各自行业的龙头;二是科技越来越成为产业发展的主导。这两个趋势可能是我们在未来投资布局中应该要密切关注的。

我们持续研究发现,这些年在各自的领域里面,龙头股的涨幅比行业平均涨幅高出很多。从回报率来看,特别是新能源、半导体、电子等行业,龙头股5年涨幅巨大,比同行业其他公司高出很多。 为什么这些龙头股能有这么高的成长性?因为对于很多公司来讲,龙头企业马太效应明显,一个公司可以占据一个行业非常大的份额,有时候甚至超过一半。从盈利能力来讲,有些行业中,一个公司就能吸收整个行业里面70%-80%的利润,这样的龙头股价值就非常高。从各个国家资本市场的发展也能看出这样的趋势,比如美国现在排在后面50%的公司,总市值交易额大概就低于5%。A股数据从2016年到去年,排在后面50%公司的交易量,就从原来的33%慢慢降到了15%,越来越多的小股票已经逐渐被市场抛弃,而大公司、龙头公司越来越受到市场的青睐。

这些年涨幅非常大的公司,主要都是一些科技类企业,也有一些是在新能源领域的科技公司,特别是新能源板块的业绩表现非常惊艳,比如道通科技就是一家非常有特色的企业,在汽车智能诊断领域,它是全球龙头,2020年在科创板上市。我们投资这家企业时估值30多亿,上市以后最高值达到了400亿,给投资人带来了非常好的回报。

钛信资本成立于2015年,到现在6年多的时间,投资了11个项目,每一个项目投资的金额都比较大,平均在2.5亿以上,精准到像发射导弹一样,希望每一个项目都能产生比较大的威力。

钛信投资主要有三大策略,一是聚焦投资龙头企业,我们投资的11个项目里面,一半以上是能够排在全球前3位的公司;二是大部分投资的是科技类企业;三是投资基本都是Pre-IPO项目。

目前我们已成功上市的项目有奥美医疗和道通科技,一共投资3.4个亿,已经取得的现金回报约18个亿,还有一部分在减持进程中。

奥美医疗是做医用敷料的,全球出口第一的公司。他们所做的医用敷料是完全to B的业务,和稳健医疗、振德医疗是全球前三大的公司,奥美医疗连续多年是全球第一。道通科技是做汽车智能诊断系统的,全球第二的企业。

其他已投项目,如华大智造是深圳的著名企业,是全世界能商业化运营的二代基因测序仪的三家公司之一,已经在科创板过会。海光信息是做服务器CPU芯片,X86架构,这个领域被英特尔和AMD垄断了全球95%以上的份额,除了这两家,海光信息是唯一一个能够商业化比较大规模生产X86芯片的公司。这个项目刚刚拿到了证监会的批文,投行预计发行市值在800-900亿,我们投的时候是200亿估值,也是一个非常具有爆发力的企业,这个项目也会给我们的投资人带来很好的回报。

准时达是富士康旗下唯一的供应链管理公司,有20多年精益供应链管理的经验,能够把富士康做供应链管理的能力向各个行业输出。

道通智能是一个无人机企业,去年我们投了道通智能两个多亿,今年实现了爆发式增长。在航拍无人机领域里面,做航拍无人机性能最好的,就是大疆和道通这两大公司。比如美国的FBI在全球招标采购的时候,被选中的只有大疆和道通,美国自己本土的无人机和欧洲的都没有。这也充分说明中国在航拍无人机领域里面具有非常突出的地位。这个项目预计今年下半年申报科创板。

英诺赛科是我们去年重度投资的企业,投了6.5亿,是钛信投资最多的项目,是做氮化镓芯片的。第三代半导体里面主要两大块,一个是氮化镓,一个是碳化硅。英诺赛科在做氮化镓下游的落地和应用解决方案,未来会有巨大的成长空间。

当前的局势,对于股权投资来说,是最好的时机。在一级市场中,股权投资只要读懂企业,把握住大趋势就可以了。从各个国家资本市场的发展来看,任何一个国家的股市可能会有起起落落,但是总体趋势都是会一条从左下向右上的曲线,我们A股也不例外。

美国西格尔教授总结了200年美国各类资产的收益率,他研究发现在200年时间里面,股权投资可以带来超过100万倍的回报,其他各类投资很难带来这样的回报。我们现在也是到了没有股权不富的年代,希望有越来越多的朋友们,能够在资本市场上有所作为。我们的投资也会支持中国更多有特色的优质企业发展,在给大家创造财富的同时,也支持到很多专精特新企业的成长,这是一件利国利民也利己的好事情。

  本文来源: 全球深商 责任编辑:sinomanager_zhang
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