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独家新观 | 拿得起放得下,索菲亚的蛰伏!

2022年07月18日 09:43 阅读:4,126

曾被外资“买爆”过的家居龙头索菲亚,最近股票连续跌的让人猝不及防,吃瓜群众一片。那么,索菲亚的价值还剩几何?它的用人格局,撑得起4个千亿市场事业部吗?这个定制老兵,能玩得转新时代的左手整装右手门窗吗?家居新范式本期主编观察,一起来探。

连续杀跌

从今年的股价走势来看,索菲亚自6月15日起出现较大幅度增长,并在6月30日涨至年内最高位,区间涨幅达35.94%,但是7月以来又开始出现下跌,甚至一举收获6连阴+2跌停,令人大跌眼镜。

股吧里不少找原因的投资者们也吵翻了天,有人提出和公司副总杨鑫辞职有关,有人认为与恒大等重大客户坏账有关,还有人猜测可能是公司中报出了问题……

今天暂且透过一时的涨跌,说说让范式君真正佩服的以下两点。

索菲亚的格局

一是,索菲亚的“拿得起放得下”。

当初敢于几乎无过渡期地用劲敌欧派大哥的多年得力干将杨鑫,说明索菲亚作为“定制老二”,深知一将难求。家居新范式可以理解为,其决策层多少有着“敢叫日月换青天”的魄力、“接纳操盘手所有缺点”的心胸,以及“同化和提升双方”的信心。

如今又选择潇洒放手,其实跟任何企业换人、换供应商的本质没有二异,从尝试、到磨合、再到二次抉择,大抵都是双方选择的结果。

铁打的营盘流水的兵,索菲亚的6 个传统事业部底盘未动,兵王退伍一个,还会有新一届兵王产生。可以有伤感有情怀,但地球离了谁照样转——索菲亚,终将还是索菲亚。

专而精的定制老兵

二是,索菲亚的创新。

创新这个词说烂了,但索菲亚一直在身体力行。家居新范式发现,它2022年2月发布整家套餐,近期开始正式进入铝合金门窗品类,广州展会现场出现地板事业部的招商……索菲亚的“多品牌、全品类、全渠道”发展战略正在有条不紊进行着。关键是,很垂直、很落地、很有效。

举个例子,它算得上是定制家居行业里几轮价格战的引领者。从近10年前索菲亚高调推出799、899元套餐,到如今经历多轮原材料成本上涨、工资上升等背景,旗下新品牌米兰纳再次推出699、799的主导套餐,两轮价格变革立竿见影。虽然听起来名声不太好,但家电行业30年风云录也告诉人们,价格战是有效的竞争战略。别的不说,叠加合伙人方式等因素,如今米兰纳确实发展很快。

再有,现在很火的存量房改造赛道,索菲亚早已是“元老级”的存在。它几乎是国内最早一批关注并愿意深入旧房改造的定制家居头部企业,在快修、局装、老房翻新等家装后市场业务上创新了很多不错的方式方法,取道深而精。目前索菲亚的数据很前置,北上广深存量房的业绩2-3年前已经超过50%,并且在往上走。

价值还剩几何

我们单纯回归索菲亚的价值判断吧。作为定制行业第一梯队企业,索菲亚在品牌影响力、收入规模、门店数量、单店提货额等维度均处于领先水平。

并且,公司提出“C6计划”(终端单值 6 万),力促整家战略与整装渠道互相推动,客单价提升可期;司米橱柜、米兰纳也已经步入正轨;公司有4个事业部都处于千亿级市场,增长持续性可期。

与行业共进退

从行业整体来说,索菲亚的“跌”势其实并非个例。整个大家居行业头部企业都面临流量红利消失、触碰单品类天花板、大宗业务增长受限、房地产行情变化等共性因素。

除了索菲亚之外,近来整个家居板块都表现一般。中信家居指数7月12日大跌2.68%,7月以来的8个交易日天天收阴,累计跌幅达11.38%。

就个股而言,除索菲亚外,本月以来欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门等家居龙头也纷纷大跌。市值最高的欧派家居,本月累计跌幅为12.1%。慕思股份和喜临门累计跌幅也超过10%。

潮来潮往,最难的是本心。虽然近来震荡明显,但在家居新范式看来,这只是龙头的一时蛰伏,向上景气就在不远处。

  本文来源: 家居新范式(ID:home-furnishing) 责任编辑:sinomanager_zhang
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