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任伟:专注量化私募创新之路

2022年09月21日 09:55 阅读:3,427

在私募基金的投资管理中,运用科学化、数量化的投资模式越来越为专业投资者们所推崇。作为量化投资顶级策略家,任伟首创了“赢仕投资策略体系”和“赢仕交易风控系统”应用在私募基金的管理中,并在不断地创新、完善。

■ 本刊记者/王蓱

近年来我国私募基金行业得到飞速发展,其中,量化私募更是“皇冠上的明珠”。私募排排网数据显示,2021年量化私募管理规模已经突破万亿大关。

量化投资,简单说就是利用计算机技术和数学模型去实现投资策略的过程,系统会经过专业的因子分析、数据统计,及时地止盈止损。对于量化私募基金而言,其核心便是策略。

作为一家专业的私募基金公司——上海赢仕投资管理有限公司(以下简称“赢仕投资”)的掌舵人,任伟管理的多个产品成绩突出,据凤凰金融公开数据,以赢仕安持三号为例,投入一年,100万元来看,平均收益可达49万元。整体来看,任伟管理的基金产品平均年化收益高达49.16%,他也因此坐稳量化私募排行前10%的宝座,成为量化投资界的领跑者,亦被誉为“量化投资顶级策略家”。那么,任伟的投资神话是如何达成的呢?

聚焦量化投资赛道

任伟本科就读于重庆大学计算机系,2012年于英国肯特大学风险投资专业毕业。他先后服务于英国查理斯坦利证券公司及东海证券股份有限公司,从事量化研究工作,积累了丰富的投研经验。2015年任伟创立赢仕投资并担任董事长兼CEO职务,计算机+金融的专业背景让他在量化投资领域极占优势,游刃有余。

短短几年,他便带领公司做到行业领先位置,其个人和公司更是斩获业内数百个重量级奖项,包括连续多次获得业内权威金融服务平台私募排排网股票策略收益组冠军;带领公司斩获申万宏源/申银万国第一届“群雄逐鹿杯”私募实盘大赛年度期权组冠军;2021光大新财富专业策略公开赛股票对冲组“最佳年度产品”等。

这一路卓越非凡的成长轨迹,离不开他对市场的敏锐判断、科学工具的应用以及管理方法的不断创新。量化私募在国内初兴时,任伟便敏锐意识到该领域有着广阔的发展空间,同时他判断量化投资市场占比仍将进一步扩大,而科学化、数量化的投资模式会被越来越多的投资者接受。事实上,数据也佐证了任伟的研判。私募排排网数据显示,目前国内约有300家以量化策略为主的私募机构,管理总规模大约在2000亿,在二级市场私募的管理规模中占比不到10%,与海外市场差距甚大。“中国的量化投资发展仍在初级阶段。也正因为如此,其成长的速度才会这么快。”任伟表示。因此,数十年来,任伟专注于把量化投资的优势发挥到极致,为更多的投资客户提供专业的理财方案,帮助他们获得客观的投资回报率。

首创两大“赢仕模型”

出自名校“学院派”的任伟,并没有按标准“教科书”上的模式进行研究和投资,而是主张不断创新。他致力成为细分赛道有鲜明特色的稳健型量化私募管理人,在2012年就开始建立并完善自己的量化投资框架,并首创了“赢仕投资策略体系”和“赢仕交易风控系统”。

通常量化投资中,在运行期的固定频率初,量化模型对市场中正常交易的个股计算每个因子的最新得分,并按照一定的权重求得所有因子的平均分,再根据模型所得出的综合平均分对股票进行排序,最终根据需要选择排名靠前的股票。其中“因子”就是量化分析的关键要素。任伟构建的“赢仕投资策略体系”采用了多因子量化选股策略,创新性地将非结构化的数据进行整理汇总,将另类因子加入模型中,打破了同行基本采用价量因子和基本面因子的现状,及时剔除了失效因子,实现了因子模型下更高的投资收益概率。

“赢仕投资策略体系”还具有两方面的创新,一是稳健性策略,即高频价量策略,主要有处理分笔交易数据、算法交易、高资金周转率和日内交易等关键特征,其主要依赖于市场每天都会出现的短暂无效单和流动性需求,捕捉超短线的交易机会。任伟指出,高频策略的主要特征在于速度快,成功的高频策略相对于低频的主要优势体现在收益相对稳定。二是收益性型策略,即通过大数据和人工智能技术进行数据建模、神经网络等算法模型的创新,形成自己的技术壁垒,同时机器学习、深度学习的应用还可以进行股市跟踪,研究一些有超额收益的产品。

任伟首创的“赢仕投资策略体系”通过人工智能叠加另类因子的获取与运用与业内同行形成差异化竞争,构建了一套独特的投资框架,解决了业内投资策略同质化严重的问题,也造就了其超高收益率的基础。

任伟还具有很强的市场敏感性,为应对黑天鹅事件的发生,预防或最大程度地降低投资亏损,任伟在2014年首创了一套“赢仕交易风控系统”,并将其运用到投资最难把控阶段——事中风控,即在投资进行期间及时发现问题。该风控系统在2015年股市大跌前的实时监控中及时预警发挥巨大作用,避免了一场大额亏损。这一次“胜利”让更多同行注意到了任伟的投资模型和风控模型,许多量化对冲策略的基金经理开始反思自己的投资策略,逐渐转向更加注重风控的精细化管理。

灵活调整投资策略

如何在量化投资策略中做到最优的风险收入比?“好的量化投资策略模型可以适应市场风格转变、动态地进行调整。过去两年多市场风格就有多次切换,而我们的超额收益一直很稳定,这是我们规模能增长的重要原因。”任伟透露,自己非常崇敬的在业界有着极高声誉的投资老将——霍德华·马克斯,都在不断完善他的方法论,自己做投资就更不能让方法论僵化。

可以说,“赢仕投资策略体系”抢占市场的能力和底气都来源于任伟在数十年投资实操中始终不断地创新、完善投资策略,该投资策略经得住市场考验,也具有可复制性、完善性、包容性。

任伟始终认为只要底层框架没问题,产品创新高只是时间问题。事实也正是如此,诸如国信证券、东方证券、华泰期货等知名金融机构纷纷买入任伟管理的私募基金产品,追加投资。作为国内排名前十的国信证券于2021年3月首次购入后,又分别在2021年9月和今年4月进行了复投,其购入的稳健类产品年化收益保守估计约15%。除了知名机构的信赖复投,还有数百个个人投资客户通过任伟的投资管理,实现资产翻三番的投资回报率,成功使客户的资产保值增值。更有海外的投资机构也邀约任伟展开合作。

近年来,任伟时常受邀参加各类同行讲座、分享会,主动将投资策略中比较核心的算法模型和一些因子的选择方式与同行交流分享。某同行在其产品中采用了任伟的高频价量策略,即使在去年较差的市场行情中也产生了15%~20%的年化收益,在同类稳健产品中已经属于成绩突出。

“投资是一辈子的事,今年可能赚了几千万、一个亿,你并不能保证明年不会亏损出去。”任伟表示,因此自己做投资在大方向以及长期配置会更偏重均衡。“跟长跑一样,如果你老是想冲刺,就坚持不了很长时间。如果均匀分布自己体力的话,你坚持的时间会更长,也会把投资的波动降低。”热爱跑步健身的任伟形象比喻道,未来,他将继续在量化投资这场马拉松中清醒而专注地跑下去。

  本文来源: 《经理人》杂志 责任编辑:sinomanager_zhang
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