历经重整蜕变、完成治理体系重塑的行云科技（300209.SZ），正在走出发展低谷。新一届董事会及管理层直面困境，在市场和监管的双重期许下，在全体中小股东的殷切期盼下，踏上合规经营、规范治理、可持续发展的全新道路，并以惊人的速度完成向AI时代的转身。2026年开年以来，行云科技在服务器租赁、液冷设备、芯片设计及AI解决方案等关键环节密集落子，系统性的AI算力产业链布局已初具雏形。
4月中旬，行云科技披露了其重整后的首个重磅订单，全资子公司长沙悦云树与客户V公司正式签署为期5年的《服务器租赁协议》，项目金额占公司最近一期经审计总资产的280%以上。本次项目采用“分批采购、分批交付”模式，单批次采购金额3至4亿元，交货周期约20天，客户按月支付租金。模式稳定，现金流优良，将持续为公司贡献稳健的营收与经营性现金流，夯实公司浴火重生后的基本盘。
如果说服务器租赁是切入点，那行云科技的战略野心则在于构建全生态闭环。
3月底，行云科技与萧山国资达成合作，拟投入首期资金5000万至1亿元成立合资公司，聚焦高端液冷设备的研发与生产。当前AI大模型的迭代加速，高端AI芯片功耗持续攀升，液冷已成为高密度、超大规模算力集群散热的标配，这一布局为公司内部算力运营提供了核心支撑，同时也可面向全市场独立供货，打造新的盈利曲线。
行云科技同时设立了行云存算（深圳）科技有限公司（持股34%），专注于为政务、金融等行业搭建智算中心。此外，公司在杭州先后成立两家全资子公司，注册资本均为5000万元，分别布局集成电路设计与AI算法开发，搭建起芯片设计--液冷硬件--算力服务--AI算法解决方案的全链路产业架构。
为支撑AI算力全产业链扩张，行云科技拟申请总额不超过100亿元的综合授信额度，充足的资金储备将为设备采购、技术研发、项目落地提供坚实保障，同时也充分体现金融机构对其重整后治理体系和经营前景的认可。实际控制人王维计划增持公司股份0.5亿至1亿元，彰显大股东对未来发展的坚定信心。
2026是行云科技战略落地的关键之年，也是价值重塑的开局之年。随着五年租赁大单正式履行、液冷设备的逐步投产以及芯片与AI软件业务的持续推进，公司正加速实现从“战略布局0到1”向“业绩兑现1到100”的跨越。
纵观资本市场，困境企业的重整重生与战略转型从来并非一蹴而就。从历史风险出清、治理规范重塑，到全链路AI算力产业布局、持续落地商业化订单，行云科技在新一届管理团队的攻坚引领下，全力践行上市公司规范治理、回馈市场、回报中小股东的企业责任。在AI算力高景气的时代浪潮之下，这家浴火重生的上市企业，正以极致的执行力与革新力重塑自身产业价值。未来，期待资本市场、行业与社会各界持续给予企业包容与支持，助力行云科技持续夯实合规经营根基、释放产业成长潜力，持续为市场和中小股东创造长期价值。
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