{"code":0,"message":"","data":{"typeDesc":"资讯文章","releaseTime":"2026-04-28T15:34:24","createPsn":"陈小泉","firstColumnCode":"JR","collectFlag":0,"source":"经理人","title":"2025年寿险退保率超八成同比下降，德华安顾居首另有隐情","type":"ZX","likesFlag":0,"collectAmount":0,"content":"<p style=\"text-align: justify;\">综合退保率作为评估人身险公司现金流风险和业务质量的重要指标，一直是保险行业关注的焦点。根据企业预警通数据，截至2026年4月15日，已有67家人身险企公布2025年四季度偿付能力报告，其综合退保率情况也随之浮出水面。</p><p style=\"text-align: justify;\">从具体分布来看，2025年多数人身险公司退保率保持在1%至2%区间，共有28家公司处于这一水平，约占半数。退保率高于5%的“高退保率”公司仅有四家，其中德华安顾人寿、弘康人寿更是高于10%，分别达到12.09%、11.31%。</p><p style=\"text-align: justify;\">德华安顾人寿以12.09%的综合退保率位居榜首，相比2024年上升0.54个百分点。这一异常高的退保率主要与投资连结型保险产品密切相关。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据德华安顾人寿2025年四季度偿付能力报告，该公司两款在互联网渠道销售的投连险产品退保金额分别达到6.66亿元、1.52亿元，退保率分别高达90.79%、76.37%。</p><p style=\"text-align: center;\"><img src=\"https://www.sino-manager.com/admin/manager/open/file/download/d24ed66b-ce63-4eed-a527-339fcb4d65d5.png\" alt=\"\" data-href=\"\" style=\"\"></p><p><br></p><p style=\"text-align: center;\">图源：2025年第四季度偿付能力报告</p><p style=\"text-align: justify;\">公司解释称，市场利率持续下降，其投资连结型保险产品已满5年且无退保费用，对应账户的投连单位价格从1.00提升到1.22，5年累计收益率约为22%。客户为提前锁定收益，主动选择账户调整或退保，导致退保率大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">德华安顾人寿进一步表示，如果不含投资连结型保险产品退保，公司的综合退保率将从12.09%降低到4.02%。该公司投资连结型保险产品已在2025年二季度末按计划有序退出，四季度单季度综合退保率保持低位。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据同时显示，行业退保压力仍集中在理财属性较强的产品上。万能险、投连险成为退保“重灾区”，平安人寿、泰康人寿等多家企业的相关产品退保金额居前，部分产品退保率甚至超过100%，主要因产品停售、客户资产配置调整等因素导致。此外，中信保诚人寿等12家企业退保率同比上升，其中中信保诚上升4.91个百分点，同样与投连险客户主动赎回相关。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，从整体上来看，人身险退保率有较大改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，这67家人身险企2025年综合退保率平均值为1.64%，相比2024年下降约0.53个百分点。其中仅12家人身险企综合退保率上升，55家下降，占比超过八成。这一趋势表明，人身险行业整体退保风险得到有效控制。</p><p style=\"text-align: justify;\">北京大学应用经济博士后朱俊生教授分析认为，行业退保率整体下降，反映出产品结构改善、客户经营能力增强以及市场利率预期稳定。</p><p style=\"text-align: justify;\">惠誉评级亚太区保险机构评级高级董事王长泰进一步指出，保险公司的退保率受利率变动、销售行为以及产品结构与设计等多重因素影响。</p><p style=\"text-align: justify;\">历史经验表明，利率波动通常会导致储蓄型产品退保率上升。然而，在当前利率持续处于低位，且定价利率及保证利率不断下调的背景下，近一两年来客户提前退保既有保单的意愿有所减弱。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，过去两到三年间，监管机构持续加强对销售流程的监督，在较大程度上遏制了误导销售行为，有助于退保率保持稳定。</p><p style=\"text-align: justify;\">未来，随着行业转型持续深化，预计退保率将保持平稳，保险行业将朝着更健康、更可持续的方向发展。</p>","downloadAmount":0,"filePageAmount":0,"releaseDateStr":"2026-04-28 15:34:24","fileUrl":"","readAmount":0,"columnCode":"JRSC2","id":18129,"keyword":"","likesAmount":0,"statusDesc":"已上架","createPsnId":21,"firstColumnName":"金融","updateTime":"2026-04-28 15:37:15","coverImgUrl":"https://www.sino-manager.com/admin/manager/open/file/download/5415589e-5f57-4108-99c1-64c3a4240c42.png","isExistFile":0,"createTime":"2026-04-28 15:37:15","authorName":"","isTop":0,"simpleContent":"<p>综合退保率作为评估人身险公司现金流风险和业务质量的重要指标，一直是保险行业关注的焦点。根据企业预警通数据，截至2026年4月15日，已有67家人身险企公布2025年四季度偿付能力报告，其综合退保率情况也随之浮出水面。</p>","contentLength":0,"status":1,"columnName":"保险"}}