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天眼查 App 最新信息显示，白酒龙头五粮液（000858）已完成工商变更登记，原法定代表人、董事长曾从钦正式卸任，邓敏接任两项核心职务，持续近半年的高层人事调整走完全部法定流程。本次换帅背后，叠加前任高管违纪查处、业绩大幅调整等多重压力，新管理层肩负稳定经营、完善内控的双重重任。

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工商资料显示，五粮液股份公司 1998 年 4 月注册设立，注册资本约 38.8 亿元，主营酒类生产销售，同步布局饮料、进出口、投资管理等业务，由四川省宜宾五粮液集团、宜宾发展控股集团等国资平台持股，是宜宾市属核心上市酒企。人事变更流程清晰：2026 年 6 月公司董事会先行免去曾从钦董事资格，提名邓敏为非独立董事候选人；股东大会审议通过后，董事会选举邓敏出任董事长，近期完成工商备案，人事交接全面落地。

本次换帅的直接导火索为原董事长曾从钦违纪被查。2026 年 2 月 28 日，官方通报曾从钦涉嫌严重违纪违法接受审查调查并被留置，其 2022 年起同时执掌五粮液集团与上市公司，此前还在企业会议中强调廉洁经营，最终因利益输送等问题落马。值得注意的是，其前任李曙光亦被查处，两任董事长接连违纪受查，暴露出公司此前在内控、经销体系监管上存在明显短板，给企业品牌与市场信心带来持续冲击。

人事动荡同步叠加业绩大幅调整，2025 年成为五粮液近年经营压力最大的一年。2024 年公司业绩尚处高位，全年营收 891.75 亿元，归母净利润 318.53 亿元，保持稳健增长。但 2026 年 4 月公司发布会计差错更正公告，调整收入确认核算口径，2025 年全年营收仅 405.29 亿元，同比下滑 54.55%；归母净利润 89.54 亿元，同比暴跌 71.89%，超 300 亿营收追溯调减，创下近十年最差业绩表现。分品类来看，核心五粮液产品收入同比下滑近六成，渠道库存、价格体系承压明显。

不过 2026 年一季度经营显现修复迹象，单季营收 228.38 亿元，同比增长 33.67%，归母净利润 80.63 亿元，同比大增 82.57%，公司同步推出 80 亿至 100 亿元股份回购计划，稳定资本市场预期。业内普遍认为，业绩大幅下滑一方面是会计核算调整带来的账面变化，另一方面也折射出旧管理层治理下渠道管控混乱、市场策略失衡等深层问题。

新任董事长邓敏拥有完整国资管理履历，长期深耕宜宾市属国企，先后执掌天原化工、丝丽雅集团，调任宜宾发展控股集团总经理后统筹市属国资运营，具备产业转型、资本管控与合规治理经验，区别于过往深耕白酒行业的掌舵者。市场预期，邓敏上任后首要工作将是强化内部反腐治理，重塑经销渠道规则，补齐内控管理漏洞，同时承接高端产品矩阵、全国渠道深耕等原有经营战略，依托国资统筹优势抚平人事与业绩双重波动。

此次工商变更标志五粮液正式迈入全新管理周期，短期仍需消化历史治理遗留问题，中长期则依靠合规改革与渠道优化修复增长动能，白酒行业深度调整背景下，新管理层的治理成效将直接决定企业后续发展空间。

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