{"code":0,"message":"","data":{"typeDesc":"新闻快讯","releaseTime":"2026-08-05T11:59:53","createPsn":"何里玉","firstColumnCode":"JSKX","collectFlag":0,"source":"经理人融媒体中心 ","title":"药明康德指引再上调，“客户成功”持续兑现","type":"XW","likesFlag":0,"collectAmount":0,"content":"<p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">药明康德公布中期财报，收入、利润和全年预期同步提升，A股今日应声涨停。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">上半年，药明康德持续经营业务收入达到289亿元，同比增长48%；经调整Non-IFRS归母净利润达到115.7亿元，同比增长83.2%；经调整净利率达到40%。公司还将全年收入指引由513亿至530亿元上调至585亿至605亿元。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">对比上述经营数据，药明康德这份中报更值得关注的地方，在于药明康德将客户项目进展转化为经营增长的能力。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">2026年以来，全球生物医药创新维持较高活跃度，为创新药企带来了更多项目机会。但行业需求增加，并不意味着所有平台都能同步获得订单，更不意味着收入、利润率、现金流和业绩指引可以同时改善。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">公司管理层表示，企业经营增长依托于合作客户项目持续推进。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">从业务逻辑来看，客户项目取得进展，意味着早期科学创新正在逐步转化为真实的研发和生产需求。但这些需求能否进一步形成收入、利润和现金流，还取决于平台能否持续承接项目，并推动其向后续阶段转化。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">这正是药明康德CRDMO模式的价值所在。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">依托覆盖研究、开发和生产的一体化平台，药明康德能够伴随客户项目从早期发现持续走向临床开发和商业化生产。项目推进过程中，客户对工艺开发、临床样品生产和商业化供应的需求不断增加，平台由此获得更长周期、更高确定性的业务机会。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">截至2026年6月底，药明康德持续经营业务在手订单达到664.3亿元，同比增长25.2%。收入体现的是已经完成的项目交付，订单则反映仍待兑现的客户需求。订单持续增长，意味着客户管线仍在向前推进，也为后续经营增长提供了较高可见度。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">因此，药明康德中报所体现的增长逻辑，并不能简单概括为行业回暖带来的普遍受益。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">更完整的逻辑是：全球创新活跃创造更多项目机会，客户管线取得进展并形成真实需求，药明康德再依托CRDMO模式以及管理和执行能力，将这些需求转化为稳定交付和经营增长。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">行业创新决定需求从何而来，客户成功决定需求能否持续释放，平台能力则决定这些需求最终由谁承接。</p><p style=\"text-indent: 2em; text-align: left;\">从289亿元收入、115.7亿元经调整净利润，到664.3亿元在手订单和进一步上调的全年指引，药明康德此次中报所呈现的，正是客户成功与平台成长之间持续强化的正向循环。</p>","downloadAmount":0,"filePageAmount":0,"releaseDateStr":"2026-08-05 11:59:53","fileUrl":"","readAmount":0,"columnCode":"","id":20283,"keyword":"","likesAmount":0,"statusDesc":"已上架","createPsnId":179,"firstColumnName":"即时快讯","updateTime":"2026-08-05 12:00:04","coverImgUrl":"","isExistFile":0,"createTime":"2026-08-05 12:00:04","authorName":"","isTop":0,"simpleContent":"","contentLength":0,"status":1,"columnName":null}}