{"code":0,"message":"","data":{"typeDesc":"资讯文章","releaseTime":"2026-10-22T15:12:09","createPsn":"陈小泉","firstColumnCode":"CJ","collectFlag":0,"source":"经理人融媒体中心","title":"重整落定三个月，40 亿定增来了 —— 杉杉股份负极扩产再加码","type":"ZX","likesFlag":0,"collectAmount":0,"content":"<p><br></p><p style=\"text-align: center;\"><img src=\"https://www.sino-manager.com/admin/manager/open/file/download/1b69de1e-d3a9-4c77-9615-e29cd454d344.jpeg\" alt=\"\" data-href=\"\" style=\"\"></p><p style=\"text-align: justify;\">10 月 21 日晚间，杉杉股份（600884）披露 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案，拟向间接控股股东安徽海螺集团定增募资不超过 40 亿元，由海螺集团以现金全额认购，股份锁定三年。因海螺集团系公司关联法人，本次发行构成关联交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">扣除发行费用后，25 亿元投向内蒙古包头年产 15 万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，15 亿元补充流动资金。该项目总投资约 51.06 亿元，其中固定资产投资约 43.18 亿元，计划 2027 年 3 月开工、2028 年 7 月竣工，并配套 5 万吨石墨化产能。按发行数量上限测算，发行完成后，海螺集团、皖维集团及其一致行动人合计控制的股份将超过 30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">对刚完成控制权更迭的杉杉股份而言，这笔增资意义特殊。2023 年 2 月创始人郑永刚离世后，家族控制权之争引发连锁反应，杉杉集团于 2025 年 3 月被裁定实质合并重整；2026 年 2 月，皖维集团、海螺集团、宁波金资组成的联合体以不超 71.56 亿元的投资上限中选重整投资人；7 月 20 日董事会改组落地，安徽省国资委成为实际控制人，郑氏家族成员全部退出；此后海螺集团斥资约 49.98 亿元增资取得皖维集团 60% 股权，8 月 10 日完成工商变更，正式成为间接控股股东。</p><p style=\"text-align: justify;\">国资持续 “加注” 的底气来自业绩反转。2024 年公司归母净利润亏损 3.67 亿元；2025 年实现营收 215.87 亿元、同比增长 15.56%，归母净利润 4.58 亿元扭亏为盈；2026 年上半年营收 121.30 亿元、同比增长 23.04%，归母净利润 8.22 亿元、同比大增 296.73%，扣非净利润 7.80 亿元、增长 362.55%。认购方海螺集团 2025 年营业总收入 1306.07 亿元、净利润 79.30 亿元，年末总资产 3065.48 亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">扩产背后是行业景气回升。高工产研数据显示，2026 年上半年国内负极材料出货量 191 万吨、同比增长 48%，行业产能利用率回升至 80% 以上。但风险与机遇并存：截至 6 月末，公司短期借款 65.04 亿元、较上年末增加约 10 亿元，经营活动现金流净额 8.35 亿元、同比下降 42.96%；包头项目尚未取得环评批复和土地权证，2028 年竣工后达产仍存变数。</p><p style=\"text-align: justify;\">10 月 22 日盘中，杉杉股份报 10.51 元、涨约 0.96%，总市值约 236 亿元 —— 较巅峰期 700 多亿元市值，这家新能源材料龙头的价值重塑刚刚开始。</p>","downloadAmount":0,"filePageAmount":0,"releaseDateStr":"2026-10-22 15:12:09","fileUrl":"","readAmount":0,"columnCode":"CJCY","id":22015,"keyword":"","likesAmount":0,"statusDesc":"已上架","createPsnId":21,"firstColumnName":"财经","updateTime":"2026-10-22 15:12:57","coverImgUrl":"https://www.sino-manager.com/admin/manager/open/file/download/d8a75867-d28b-4be7-92fd-cb827fa40f7d.png","isExistFile":0,"createTime":"2026-10-22 15:12:57","authorName":"","isTop":0,"simpleContent":"<p>10 月 21 日晚间，杉杉股份（600884）披露 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案，拟向间接控股股东安徽海螺集团定增募资不超过 40 亿元，由海螺集团以现金全额认购，股份锁定三年。因海螺集团系公司关联法人，本次发行构成关联交易。</p>","contentLength":0,"status":1,"columnName":"公司观察"}}